O Rei das Blue-Chips!

O Rei das Blue-Chips!
O objetivo deste blog é de mostrar opiniões sobre o mercado de ações no Brasil.

27/12/2012

É por isso que é essencial investir em conhecimento financeiro

Saber onde está pisando é fundamental.

É por isso que estudo a fundo as empresas. Nem estudando muito estamos imunes a perdas. Sem estudar então, o perigo é maior: notícia do Estadão de 27/12/12, deste link.

Destaquei as partes mais interessantes. A parte que diz que "perderão até a roupa do corpo" é exagero e tenta tocar o terror. Acionistas só perdem aquilo que investiram, desde que tenham comprado ações à vista, sem alavancagem.

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"Recapitalização do Bankia castigará acionistas minoritários

Reuters

MADRI, 27 DEZ - O Bankia diluirá praticamente a zero a participação de 350 mil acionistas, a maioria pequenos investidores com pouco conhecimento dos mercados financeiros, após ter vindo à tona a informação de que o banco espanhol teve um valor negativo de 4,2 bilhões de euros (5,6 bilhões de dólares).
A medida, que afetará acionistas que foram encorajados a investir na companhia por conta de agressivas táticas de marketing financeiro, é considerada essencial para o banco estatizado se recuperar.
Uma fonte próxima ao Banco da Espanha, banco central espanhol, disse que o Bankia receberá 18 bilhões de euros em ajuda europeia até sexta-feira e fará um aumento de capital na primeira quinzena de janeiro, sob o qual os atuais acionistas perderão praticamente quase todo o investimento.
Pelo plano da União Europeia para reanimar o setor bancário da Espanha, os acionistas serão os primeiros a amargar perdas. Isso aconteceu na Irlanda, quando os acionistas do Anglo Irish Bank ficaram sem nada.
"Estamos tentando deixar os acionistas com alguma coisa? Sim. Quanto? É muito cedo para saber. Será pouco? Com certeza", afirmou a fonte sob condição de anonimato.
"Mas (o valor) será meramente simbólico. Posso garantir que vão perder até a roupa do corpo", acrescentou.
Segundo a mesma fonte, autoridades da União Europeia estão estudando o assunto e o número final será conhecido em janeiro, quando haverá o aumento de capital.
Outra fonte próxima ao processo afirmou que o valor final das ações será próximo a zero, mas o governo espanhol e o banco não querem que os acionistas pensem desde já que ficarão sem nada.
Milhares de espanhóis, parte deles aposentados sem grandes conhecimentos financeiros, investiram em ações quando o Bankia abriu capital, em 2011. Desde então, os papéis perderam 80 por cento do valor.
(Por Julien Toyer e Sonya Dowsett)".

26/12/2012

Análise dos Fundamentos de EZ TEC, EZTC3, até ITR de 09/2012


Relatório de Análise de EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A., EZTC3, até ITR de 09/2012.

Profunda e completa análise, elaborada em 12/2012, com base nos balanços de 2006 até SET/2012.

43 páginas. Clique aqui para acessar.

Analisa importantes aspectos sobre o mercado e a empresa.

Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR,comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Tópicos:

1 – Primeiro, uma simples conta de xxxxxxxxxxxx

( xxxxx = vide relatório)

2 – A xxxxxxxxxxxxxxxxx da teleconferência de xxxxx

3 – Um pouco de estatística sobre o mercado

4 – Custos xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxx que os xxxxxxxxxxxxxx no Brasil

5 – O PIB da xxxxxxxxxxxxxxxe o  IGMI-C mostram  xxxxxxxxxxxxxx

6 – Análise das demonstrações contábeis e indicadores operacionais de 2007 a 09/2012

6.1 – Indicadores por empregado da xxxxxxxxxxxxx: xxxxxxxx por xxxxxxx em xxxx

6.2 – Preços médios por xxxxxxxxxxxxx; vendas e xxxxxxxxxxxxx

6.3 – xxxxxxxxxxxxx de canteiros xxxxxxxxxxxx, custos e xxxxxxxx

6.4 – Despesas e xxxxxxxxxxxx  xxxxx em xxxxxxxxx  à xxxxxxxxx
6.5 – xxxxxxxxxxxxxxxxxxx mostraram forte xxxxxxxxxx

6.6 – xxxxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx em xxxxxx nível
6.7 – Contas a xxxxxxxxxxx em xxxxxxx

6.8 – Investimento em xxxxxxxxxx futuras

6.9 – Patrimônio xxxxxxxxxxxxxx e VPA xxxxxxxxxxxx

7 – A xxxxxxxxx

7.1 – Grupo xxxxxxxxx e xxxxxxxxxxxxxxxx

8– xxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx

9 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxx, xxxxxxxxxx e xxxxxxxxxx

Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3

Observações sobre XXXXXXXXXXXXX

10 - Preço justo xxxxxxxxxxx segundo 3 critérios


10.1 – Preço justo pelo NAV calculado xxxxxxxxxxxxxx

10.2 - Preço justo pelo xxxxxxxxxxxxxx (xxxxx) xxxxxxx, utilizando fluxo de xxxxxx

10.2.1 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxx de xxxxxxx

10.2.2 – Projeção do xxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxxxx de xxxxxxx

10.3 - Preço xxxxxxxxxx pelo xxxxxxxxxx


Observações sobre XXXXXXXXXXXXX

11 – Conclusões.

11.1  - O xxxxx do xxxxxx

23/12/2012

Irresistíveis "shares" do Facebook (5)

BOAS FESTAS E UM FELIZ 2013!! 




Em 2013...

... Escolha seu melhor caminho, no melhor estilo "mineirinho come quieto"









... Seja positivo!

... Admire a beleza!




... Não tire conclusões malucas a partir de análises espúrias e "ensimesmadas":



... Enfim, seja BEM SUCEDIDO!!


Análise dos Fundamentos do Banco Daycoval, DAYC4, até ITR de 09/2012


Profunda e completa análise, elaborada em 12/2012, com base nos balanços de 2006 até SET/2012.

60 páginas. Clique aqui para acessar.

Contém interessantes correlações de aspectos de risco com a crise financeira internacional iniciada em 2008.

Analisa importante aspecto de troca de swap de ações.

Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR,comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Tópicos:

1 – O xxxxxxxxxxxx (DAYC)
2 – O xxxxxxxxxxxx crescimento do xxxxxxxxx desde 20xx: aspectos operacionais e análise dos balanços
de 2007 a 09/2012

2.1 – Bom gap entre xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx e de crédito

2.2  - A xxxxxxxxxx para xxxxxxxxx concedidos e sua relação com xxxxxxx xxxxxxxx das ações
2.2.1 – Qualidade da xxxxxxxxxxxxx

2.3 – xxxxxxxxx  xxxxxxxxxx no segmento de xxxxxx de xxxxxxxx
2.4 – Receita e xxxxxxxxxxxxx em xxxxxxxx

2.5 – O perigo está xxxxxxxxxxxxx

2.6 – xxxxxxxxxxx sobre ativos e xxxxxxxxxx, mas xxxxxxxxxx
2.7 – xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx (RPS) em xxxxxxxxxx
2.8 – Despesas de xxxxxxxxxx em xxxxxxxxxx percentual sobre xxxxxxxxx

2.9 - Interessante operação de troca de swaps de xxxxxxxx

2.10 – Índice de Basiléia xxxxxxxxxx

3 – Os ratings xxxxxxxxxxxxx

4 - Cobertura xxxxxxxxxx

5 – Análise do prospecto da OPA de 2007; posição xxxxxxx e xxxxxxxxxxx

5.1 – A conversibilidade xxxxxxxxxxxxxx

6 - Mercado de xxxxxxxxxxx no Brasil

7 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx  e xxxxxxxx

Valor presente xxxxxxxxxx de  xxxxxx

Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4

Observaçõe sobre os xxxxxxxxxxx

8 - Preço justo das ações segundo 2 critérios
8.1 - Preço justo pelo xxxxxxxxxx
8.2 - Preço justo pelo xxxxxxxxxxxxx (xxxxxx) projetado

Observaçõe sobre o xxxxxxxx

9 - xxxxxxxxx de xxxxxxxx

10 – Conclusões.

22/12/2012

Irresistíveis "shares" do Facebook (4)

1 - Eu sou louco!




2 - Um corvo alimentando cachorro e gato !!!!




3 - É isso aí!





4 - A frase abaixo me fez lembrar de jogar SEMPRE na MEGASENA: se eu NUNCA jogar, NUNCA ganharei 30 milhões de uma só vez! Causa e efeito!




5 - Isso é verdade:


6 - Desafio: quero ver quem consegue:

21/12/2012

HOTÉIS OTHON S.A., HOOT3, HOOT4: Análise dos Fundamentos até ITR 09/2012

Relatório de Análise de Hotéis Othon S.A., HOOT3, HOOT4, até ITR de 09/2012.

Profunda e completa análise, elaborada em 12/2012, com base nos balanços de 2004 até SET/2012.

34 páginas. Clique aqui para acessar.

Analisa possíveis soluções para tornar a HOOT lucrativa; estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos futuros, face a algumas hipóteses.

Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR,comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Tópicos:

1 – O grupo xxxxxxxx (HOOT)
1.1 – xxxxxxxxxx

( xxxxxx = vide relatório)
1.2 – xxxxxxxxxx
2 – A posição xxxxxxxxxx dos xxxxxxxxxx e xxxxxxxxxxx (CA)
2.1 – Posição xxxxxxxxxx, quantidade de xxxxxxxxxxxxxx  e   xxxxxx-float

3 – Análise das demonstrações contábeis de 2004 a 09/2012
3.1 – Receita  xxxxxxxxx em tendência xxxxxxxxxx

3.2 – Margem xxxxxxxxxxx, margem xxxxxxxxxx em xxxxxxxxxx

3.3 – O problema da xxxxxxxxxxxx com a xxxxxxxxxx
3.4 – xxxxxxxxx taxas xxxxxxxxxxxxxx

3.5 – xxxxxxxxxxx com empresas xxxxxxxxxxx: mais xxxxxxxx de xxxxxxxx

3.6 – Os imóveis xxxxxxxxxxxxxxx  reavxxxxxxxx
3.7 – O PL xxxxxxxxxxxxx e a evolução xxxxxxxxxxxxxx

3.8 – Despesas xxxxxxxxxxxxx em xxxxxxxxxxxxx à xxxxxxxxx

3.8.1 – Remuneração da xxxxxxxxxxxxx
3.9 – Despesas xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx

3.10 – Indicadores por empregado e preços e custos médios por pernoite

4 – Possíveis soluções para tornar a HOOT lucrativa:  análise de hipóteses quanto xxxxxxxx  e

xxxxxxxxxxxxxxx no futuro

4.1 – Hipótese de xxxxxxxxx da dívida xxxxxxxxx e da xxxxxxxxx

Valor presente líquido de xxxxxxxxxx

4.1.1 - Cenário 1
4.1.2 - Cenário 2

4.2 – Hipótese de  xxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx

4.2.1 - Cenário 3
4.2.2 - Cenário 4

5 - Preço justo das ações segundo 2 critérios

5.1 - xxxxxxxxxxxxxxx
5.2 - Preço justo pelo xxxxxxxxxxxxxx  (xxxxx) projetado

Observações sobre xxxxxxxxxxx

6 - xxxxxxxxxx de xxxxxxxx

7 – Conclusões.

20/12/2012

Análise dos Fundamentos de CEMIG, até ITR de 09/2012


Relatório de Análise de Cia. Energética de Minas Gerais - CEMIG - CMIG3, CMIG4, até ITR de 09/2012.

Profunda e completa análise, elaborada em 12/2012, com base nos balanços de 2004 até SET/2012.

51 páginas. Clique aqui para acessar.

Analisa os aspectos sobre a MP 579 e projeta possíveis cenários futuros.

Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR,
comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Tópicos:

1 – A CEMIG e a MP 579
1.1 – Possíveis xxxxxxxxx futuros decorrentes da MP 579 no xxxxxxxxx e xxxxxxx da Cemig

2 – A revisão tarifária da Cemig de 04/2013

2.1 – Últimos xxxxxxxxx tarifários

3 - A valorização xxxxxxxxxx da CEMIG em 2011 xxxxxx 2012: gráfico comparativo entre xxxxxx

3.1 – Dividendos e xxxxxxxxxx VERSUS xxxxxxxxx

4 – Entendendo xxxxxxxx
4.1 - xxxxxxxxxxx no mercado e xxxxxxxx

5 – Aspectos dos balanços patrimoniais e demonstrações de resultado de 2005 a 09/2012

5.1 – Receita xxxxxxxxxxx xxxxxxxx
5.2  – Margem bruta xxxxxxxxxxx; margem líquida xxxxxxxxxx
5.3 – xxxxxxxxxxxxx despesas xxxxxxxxxxx frente axxxxxxx
5.4 – Contas xxxxxxxx há mais  de xxxxx, xxxxx de xxxx

5.5 – xxxxxxxxxxx financeiro xxxxxxxxxxx seu nível xxxxxxxx
5.6 – xxxxxxxxxxx mostrou forte xxxxxxxxx
5.7 - Os covenants xxxxxxxx
5.8 – Aumento xxxxxxxx e xxxxxxx
5.9 - xxxxxxxxx sobre xxxxxxxxx

6 – xxxxxxx operacionais
6.1 – Balanço xxxxxxxxx

6.2 – xxxxxxxx
6.3 – Gestão de xxxxxxxx
6.4 - xxxxxxxxxxx risco

7 - Proventos pagos e payout: interessante aspecto xxxxxxxx mínimo obrigatório

8 - xxxxxxxxxxx

9– Projeções de xxxxxxxx, xxxxxxxxxxx e possíveis xxxxxxx
Pressupostos dos cenários de projeções, considerando um xxxxxxx do setor de xxxxxxxx

Valor presente liquido de xxxxxxxxxxx

Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4
Cenário 5


Observações sobre os cenários

10 - Preço justo das ações segundo 3 critérios

10.1 - Preço justo segundo o xxxxxxxx

10.2 - Preço justo segundo o xxxxxxxx

10.3 - Preço justo segundo o xxxxxxxxx (xxxxx) projetado.

Observações sobre o xxxxxxxxx


11 – Conclusões

18/12/2012

OGXP3: a culpa das quedas era do 2555

Agora vai! Com a mudança do prefixo para 2163, múltiplo de 3, o número de sorte do Fanfarrão, OGX certamente subirá, e muito, talvez atingindo 21,63 em 03/03/13.

A superstição do famosíssimo controlador com o número 3 parece não ter limites. Abaixo, o print screen do site da OGX de hoje:


17/12/2012

Análise dos Fundamentos de SPRINGER S.A., até ITR de 09/2012


Relatório de Análise de Springer S.A., SPRI3, SPRI5, SPRI6, até ITR de 09/2012.

Ampla análise, elaborada em 12/2012, com base nos balanços de 2003 até 09/2012.

37 páginas. Clique aqui para acessar.

Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR,comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas, mercado
de atuação.

Vários gráficos, cálculos e tabelas explicativas.

Tópicos:
1 – A Springer (SP)
1.1 – Aspectos xxxxxxxxxxx às ações e xxxxxxxxxxx

1.1.1 – As diferenças entre SPRI3, xxxxxx e xxxxxxxxxx
1.1.2 – Os dividendos pagos e payout
1.1.3 – A xxxxxxxxxx dos controladores
1.2 – xxxxxxxxxxx
1.3 – Controladores e xxxxxxxxxx empxxxxxxxxx
1.3.1 – Forte xxxxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx xxxxxx
1.3.2 – Origem da xxxxxxxx
1.3.3 – Características dos xxxxxxxxxxxxxx das xxxxxxxxxxxxxxx controladas
1.4 – Mercado altamente xxxxxxxxxxx

2 – Aspectos das demonstrações contábeis de 2003 a 09/2012
2.1 – Receitas de xxxxxxxxxxx se xxxxxxxxxxx ao xxxxxxxxxxxx das xxxxxxxxxxx
2.2 – Margens de xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx pelo efeito xxxxxxxxxxx xxxxxx Carrier
2.3 – xxxxxxxxx endividamento, forte xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx
2.4 – Venda das ações da xxxxxxxxxx: efeitos no xxxxxxxxxxxx, total xxxxxxxxxx e no xxxxx
2.5 – Resultado xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx a partir de 20xx
2.6 – Percentual das xxxxxxxxxxxx em xxxxxxxxxx nível

3 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, xxxxxxxxx  e xxxxxxx a xxx

Valor presente xxxxxxxxx de xxxxxxxxxx

Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4
Observações sobre xxxxxxxxx
4 - Preço justo das ações segundo 3 critérios

4.1 - Preço justo segundo o xxxxxxxx

4.2 - Preço justo segundo o xxxxxxxx

4.3 - Preço justo segundo o xxxxxxxxx (xxxxx) projetado.
Observações sobre o xxxxxxxxx

5 - xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
6 - xxxxxxxxx de xxxxxxxxxx
6.1 – xxxxxxxxxx adicional indicado xxxxxxxx auditxxxxx xxxxxxxxxx

7 – Conclusões.

16/12/2012

Análise dos Fundamentos de Vanguarda Agro, VAGR3, até ITR de 09/2012


Relatório de Análise de Vanguarda Agro S. A. - VAGR3, englobando balanços de 2007 até ITR de 09/2012.

Profunda e completa análise, elaborada em 12/2012.

41 páginas. Clique aqui para acessar.

Mostra as projeções futuras de VPA, possível lucratividade e outros aspectos, após a OPA de 11/2012.

Contém análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR,comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Tópicos:

1 – Análise
1.1 – A xxxxxxxx ações após a OPA e xxxxxxxxxx acionistas

( xxxxx = vide relatório)

1.1.1 - A nova subscrição de 11/2012 e novo xxxxx.

1.2 – Os xxxxxxx iniciais e a mudança de xxxxxxxxx
1.2.1 – Estrutura xxxxxxxx
1.2.2 – xxxxxxxxx e controladas

1.3 – Análise dos balanços e demonstrações de resultado de 2007 a 09/2012

1.3.1 – xxxxxxxx de vendas xxxxxxxxx, xxxxx ainda xxxx
1.3.2 – Margens xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxx tendem a xxxxxxxxx
1.3.2.1 – O xxxxxxxxxxx da xxxxxxxx de ativos biológicos
1.3.2.2 – Contas a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx


1.3.3 – Despesas xxxxxxxxxxxx sua xxxxxxxxxx no xxxxxxxx

1.3.4 – Resultado xxxxxxxxxxxx
1.3.5 – Endixxxxxxxxxx xxxxxx e xxxxxxxxxx
1.3.5.1 – xxxxxxxxxxxxx os covenants xxxxxxxxxxxx foram xxxxxxxx

1.3.6 – xxxxxxxxxxx aumentaram por xxxxxxxxxxx de xxxxxxxx e de xxxxxxx
1.3.7 – Retorno xxxxxxxxxxxx
1.3.8 – Indicadores por empregado

1.3.9 – Possíveis ajustes ao lucro face a xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx aos atuais acontecimentos

1.3.10 – A valorização de xxxxxxxxxxx: o valor oculto da xxxxxxxxx


1.4 - Preço-alvo xxxxxxxxxxxxxx no xxxxxxxx
1.5 – Posição xxxxxxxx
1.6 – xxxxxxxxxxxx de risco

1.7 - Preço justo das ações segundo 4 critérios

1.7.1 - Preço justo segundo o xxxxxxxx

1.7.2 - Preço justo segundo o xxxxxxxx futuro ajustado pela OPA

1.7.3 - Preço justo segundo o xxxxxxxx

1.7.4 - Preço justo pelo xxxxxxxxxx (xxxxx) projetado

Observações sobre o preço justo

1.8– Projeções de xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx e possíveis xxxxx

Pressupostos dos cenários de projeções
Valor presente líquido de xxxxxxx
Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
cenário 4
Observações sobre os cenários

2 – Conclusões

14/12/2012

Análise dos Fundamentos de M. Dias Branco, MDIA3, até ITR de 09/2012


M. Dias Branco S.A. Indústria e Comércio de Alimentos, MDIA3, até ITR de 09/2012.

Ampla análise, elaborada em 12/2012, com base nos balanços de 2007 até 09/2012.

38 páginas. Clique aqui para acessar.

Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR,comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, cálculos e tabelas explicativas.

Tópicos:

1 – A M. Dias Branco  xxxxxx

( xxxxx = vide relatório)

1.1 - Mercado xxxxxxxx: xxxxxxxxxxx e outros aspectos xxxxxxxxxx

2 – xxxxxxxxxxx números sobre o mercado de xxxxxxx xxxx Brasil e no mundo: área xxxxxxxxxx e preços
internacionais

3 – Análise das demonstrações contábeis da MD de 2007 a 09/2012
3.1 – xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx do faturamento
3.2. – Preços de venda xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx custos unitários
3.3 – Despesas xxxxxxxxxxx por tonelada
3.4 – Margens xxxxxxxxxxx em xxxxxxxxxxx, mas xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx de 20xx
3.5 – xxxxxxxxxxx fiscais
3.6 – xxxxxxxxxxxxxxx unitários por empregado
3.7 – xxxxxxxxxxxxxxxx e resultado fxxxxxxxxx
3.8 – xxxxxxx sobre xxxxxxxxxx

3.9 – Investimentos xxxxxxxxxx xxxx

3.10 – Proventos pagos e payout

3.11 - xxxxxxxxx econômico


4 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxxx, xxxxxxxxxx  e xxxxxxxxxx
Valor presente xxxxxxxxxx de xxxxxxxx

Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4

Observações sobre os xxxxxxxxxxxxx

5 - Preço justo das ações segundo 3 critérios

5.1 - Preço justo segundo o xxxxxxxx

5.2 - Preço justo segundo o xxxxxxxx

5.3 - Preço justo segundo o xxxxxxxxx (xxxxx) projetado.

Observações sobre o xxxxxxxxx

6 - xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx

7 - xxxxxxxxx de xxxxxxxxxx

8 - Análise dos prospectos da OPA  de xxxxxxxxxx

9 - Conclusões.

12/12/2012

Análise dos Fundamentos de BANESTES, BEES3, BEES4, até ITR de 09/2012


Relatório de Análise do BANESTES S.A. Banco do Estado do Espírito Santo - BEES3 BEES4.

Profunda e completa análise, elaborada em 12/2012, com base nos balanços de 2004 até 09/2012.

42 páginas. Clique aqui para acessar.

Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório
(ITR,comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, cálculos e tabelas explicativas.

Tópicos:

1 - Análise
1.1 – xxxxxxxx operacionais xxxxx  ( xxxxx = vide relatório)
1.2 - O xxxxxxxxx petrolífero da xxxxxx
1.3 – O Banestes e o PRxxxxxxx possibilidade de privxxxxxxx ou xxxxx do xxxxx
1.4 – Análise dos Balanços Patrimoniais  e Demonstrações de Resultado  de 2004 a 09/2012
1.4.1 – Aumento xxxxxxxx, queda xxxxxxx

1.4.2 – Despesas xxxxxxxxx e outras xxxxxxx, lucro xxxxxxxxxxxxxxxx
1.4.3 – Margens de lucro xxxxxxxxxxxxxxx
1.4.4 – Retorno sobre o PL xxxxxxxx

1.4.5 – A Chave para entender o xxxxxxxxxx do BEES: são xxxxxxxxx

1.4.5.1 – Análise do xxxxxxxxxxx do BEES

1.5 – Comparação das xxxxxxxxxxxxx com o PIB do Brasil

comparação com o Banco do Brasil

1.6 – Comparação das variações xxxxxxxxx do xxxxx com as variações anuais do PIB
1.7 - Taxas de crescimento do PIB e a sua relação com o Banestes
1.8 - Comparação da participação no mercado de empréstimos do BE com  outros bancos
1.9 – Alguns dados operacionais do BEES


1.10 - O xxxxxxxx no contexto geral dos grandes bancos xxxxxx – comparações de grandes números
1.11 – Ratings

1.12 – A xxxxxxxxxxxxx Índice de Basiléia xxxxx
1.12.1 – xxxxxxxxxxxxx sobre o índice de Basiléia
1.12.2 – O índice de Basiléia do Banestes
1.12.3 – Comparação do Índice de Basiléia xxxxxxxxx com outros bancos xxxxxx

1.13 – Análise dos xxxxxxxxxx e payout

1.14 – Projeções sobre xxxxxxxxx e xxxxxxxxxxx no futuro.
valor presente líquido de xxxxxxx
Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4


1.15 – O preço justo segundo 2 critérios

1.15.1 - Preço justo segundo o xxxxxxxxx
1.15.2 - Preço justo segundo o xxxxxx projetado
Observações sobre o xxxxxxxxx


1.16 – xxxxxxxxxxxx

2 - xxxxxxxxxx  de xxxxxxxx

3 - Conclusões.

10/12/2012

Análise dos Fundamentos de GRENDENE S.A. até ITR de 09/2012

Relatório de análise de Grendene S. A. – GRND3, até ITR 09/2012.

Profunda e completa análise, elaborada em 12/2012, com base nos balanços de 2005 até 09/2012.

41 páginas. Clique aqui para acessar

Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.
Vários gráficos, cálculos e tabelas explicativas.

Tópicos:

1- Análise
1.1 – Aspectos gerais do Balanço Patrimonial e Demonstrações de Resultado  xxxxx  de 2005 a 09/2012.

( xxxx = vide relatório)

1.1.1 – Custos xxxx, margem xxxxxxx
1.1.2 – Preços de xxxxxxx estão xxxxxxxx, xxxxxx mostram xxxxxxxxx
1.1.3 – Quantidades vendidas xxxxxxxxxxx xxxx mostram xxxxxx
1.1.4 – xxxxxxxxxxx médio anualizado xxxxxxx nos xxxxxx
1.1.4.1 – Aumento de xxxxxxxx
1.1.5 – xxxxxxxxx o PL está xxxxxxx mostra xxxxx
1.1.6 – Saldos de xxxxxxx dívida xxxxxx
1.1.7 – Despesas xxxxxxxx estão xxxxxxx
1.1.8 – Os impostos xxxxxxxxxxxx
1.1.9 - Conclusões sobre os itens 1.1 a 1.1.9

1.2 – xxxxxxx
1.2.1 – xxxxxxxx
1.3 - xxxxxxxxx atuação e participação xxxxx
1.3.1 – Perspectivas quanto ao xxxxxxxx
1.3.2 – Investimentos
1.4 – Indicadores de produtividade, lucratividade e faturamento por xxxxxxxx
1.5 – xxxxxxxxxx
1.6 – xxxxxxxxxxxx
1.7 – Os xxxxxxxxx aos xxxxxx
1.8 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxxx  e xxxxxxxxxxx
valor presente líquido de xxxxxx
Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4

1.9 - Preço justo das ações segundo 3 critérios

1.9.1 - Preço justo segundo xxxxxxxxxx

1.9.2 - Preço justo segundo xxxxxxxxx

1.9.3 - Preço justo segundo o valor xxxxxxxx xxxxxxxxx (xxxxx) projetado para xxxxxxx

Observações sobre o xxxxxxxxx

1.10 - O comportamento da GRND3 frente a seu VPA e xxxxxxx

2 - Conclusões.

09/12/2012

Estudo sobre MMXM11, os royalties securities da MMX


MMXM11, os royalties securities da MMX Minerais Metálicos S.A.

Este relatório estuda os aspectos quanto aos possíveis montantes de royalties a serem pagos futuramente pela MMX.

Mostra as origens do TRV (Título de Renda Variável) MMXM11 e seus principais temas: fatores que contribuem para a alta ou baixa dos royalties; lucratividade e desempenho da MMX Minerais Metálicos
até ITR de 09/2012.

32 páginas. Clique aqui para acessar.

Contém vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Tópicos:

1 – A xxxxxxx de MMXM11

( xxxxx = vide relatório)

2 – Como será feita a remuneração de MMXM11

2.1 – A xxxxxxxxxx para xxxxxxxxxxxx royalties de MMXM11
2.2 – As variáveis envolvidas no cálculo dos royalties de MMXM11.
2.3 – O xxxxxxxxxx da MMX

3 – Capacidade xxxxxxxxxxxx Porto xxxxxxx

4 – Projeções de distribuição de royalties de MMXM11
Pressupostos dos cenários de projeções

Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4
Cenário 5
Cenário 6
Cenário 7
Cenário 8

4.1 - Observações sobre os cenários e conclusões

4.2 – Casos em que os TRV xxxxxxxxxxxx

5 – xxxxxxxxxxxx US PPI de xxxxxxxx a xx/2012

08/12/2012

Waldo Vieira já foi o Rei das Blue Chips!!

Go, FLETCHER, GO!
Eu já estudei muito os assuntos relatívos à Projeciologia e Conscienciologia.
Quem não conhece esses assuntos, deveria pelo menos conhecer. Visite o site do IIPC e veja se é de seu perfil:

http://www.iipc.org.br/


Para quem não conhece Waldo Vieira, vai aqui um breve resumo: ele seria o sucessor de Chico Xavier no Espiritismo. Mas Waldo não gostava de muita coisa por lá e resolveu montar um instituto baseado somente na PARTE CIENTÍFICA do Espiritismo, ou seja, é um instituto de pesquisas da Consciência, sem nenhum vínculo religioso, sem dogmas.
A primeira mensagem que o IIPC passa, que está estampada em seu site, é:
"Não acredite em nada. Nem mesmo no que lhe informarem aqui no IIPC. Experimente. Tenhas as suas experiências pessoais".

Acompanho os vídeos publicados por eles no Youtube e fiquei surpreso com este vídeo, abaixo. Imagine só!!! Um cara com a sensibilidade do Waldo investindo na bolsa?!?! Deve ter ganho muito dinheiro mesmo! Será que ele usou ajuda extrafísica?!?!? eheheh

http://youtu.be/TkcXwYgfU7E

07/12/2012

Análise dos Fundamentos de ETERNIT S.A., até ITR de 09/2012


Relatório de Eternit S.A. - ETER3, até ITR de 09/2012.

Profunda e completa análise, elaborada em 12/2012, com base nos balanços de 2004 até 09/2012.

44 páginas. Clique aqui para acessar.

Faz estimativas sobre possíveis cenários COM a proibição do amianto crisotila e SEM a proibição.

Analisa importantes aspectos do mercado de atuação da empresa.

Contém análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR,
comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Tópicos:

1 – Análise
1.1 – O amianto crisotila e a Eternit; voto xxxxxxxxxxxx e do Min. xxxxxxxxxxx de xxxxx 2012

( xxxxxx = vide relatório)

1.1.1 - O xxxxxxxxxxxxxxxxx,  na ADI 3937/SP
1.1.1.1 – Um resumo sobre o xxxxxxxxxxx do crisotila e pesquisa xxxxxxxxx

1.2 – Aspectos das ITR e DFP de 2004 a 09/2012

1.2.1 – xxxxxxxxxx do xxxxxxxx e do xxxxxxxx

1.2.1.1 – O IGMI-C e possíveis efeitos na Eternit

1.2.2 – Preços xxxxxxx de vendas dos produtos e quantidades xxxxxxxx

Minxxxxxx Crisotila
Fibrocimento
Texxxxxx de concreto
outros produtos

1.2.3 – Margem xxxxxxx em xxxx; margem xxxxx em xxxxxxx

Margem xxxx e xxxxxxxxxx
Resultado xxxxxxx
xxxxxxxx operacionais
EBITDA

1.2.4 – xxxxxxxxxxxx e indicadores xxxxxxxx empregado
1.2.5 – A xxxxxxxx trabalha com nível de xxxxxxxxx
1.2.6 – Ativos e xxxxxxxxx em xxxxxxx tendência xxxxxxx
1.2.6.1 – Investimentos
1.2.7 – Retorno xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx
1.3 – Importante aspecto quanto a xxxxxxxxxxxxx
1.4 – xxxxxxxxxxx e payout

1.5 – xxxxxxxxxx

Se xxxxxxxxxxxxxx, posição de Lirio xxxxxxxxx , vxxxx de xxxxx

1.6 – xxxxxxxxxxxx risco

1.7 - Preço justo das ações segundo 3 critérios

1.7.1 - Preço justo pelo xxxxxxxxxxx

1.7.2 - Preço justo pelo xxxxxxxxxxxxxx

1.7.3 - Preço justo pelo valor xxxxxxxxxx da ação (xxxxx) projetado

Observações sobre o preço justo

1.8 – Simulando efeitos no faturamento e no lucro líquido sobre uma possível proibição do crisotila

1.9– Projeções de xxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxx e possíveis xxxxxxxx
Pressupostos dos cenários de projeções

1.9.1 – Projeções simulando proibição da venda do crisotila


Valor presente de xxxxxxxxxxx
Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3

1.9.2 – Projeções sem proibição da venda do crisotila

Cenário 4
Cenário 5
Cenário 6


Observações sobre os cenários

2 - Conclusões

05/12/2012

Estudo sobre CCXC3 - CCX Carvão da Colômbia


Relatório de Análise de CCX Carvão da Colômbia S.A., CCXC3, até ITR 09/2012.

Ampla e completa análise, contendo projeções sobre faturamento, preços de custo e de venda;
lucratividade futura; análise sobre o mercado do carvão mineral e perspectivas.

Análise do preço justo sob 4 pontos de vista.
Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

40 páginas. Clique aqui para acessar.

Tópicos:

1 – Entendendo a CCX
1.1 – Como xxxxxxx a xxxxxxxxx

(xxxxxx = vide relatório)

1.2 – CCX: ainda xxxxxxxxx xxxxxxxxxx

1.3 – Estimativa de custos de produção e de preços de venda

1.3.1 – Custos unitários estimados
1.3.2 – Preços de venda estimados

1.4 – Qual seria o preço de venda de toda a CCX em 3T12 ?

1.4.1 – Pelos xxxxxxxxx de xxxxxx
1.4.2 – Pelas xxxxxxx de xxxxxxxxx

1.4.3 – E se toda a estrutura estivesse pronta hoje?

Preço justo de CCXC3 segundo o xxxxxxxxxxx do xxxxxxxxxxx xxxxxxxx

1.4.4 – Por que a CCXC3 parece xxxxxxxxxxxx?
1.4.5 – A CCX estima xxxxxxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx maior do que xxxxxxx
1.4.6 – O mercado do carvão na visão de xxxxxxxxxx

2 – Os balanços xxxxxxxxxxxxx no momento

3 - Projeções de xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxx e possíveis xxxxxxxxxx

3.1 – Projeção de aumento de capital

3.2 - Pressupostos dos cenários de projeções

3.3 - CENÁRIOS
valor presente líquido de xxxxxxx

Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4

observações sobre os cenários

4- Preço justo das ações segundo 4 critérios

4.1 – Preço justo pelo valor xxxxxxxxxxx do projeto

4.2 - xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx (valor xxxxxx) ATUAL

4.3 - xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx (valor xxxxxx) FUTURO

4.4 - Preço justo pelo valor xxxxxxxxxxx da xxxxxxx (xxxxxxx) projetado

5 - Fatores xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxx

6 – xxxxxxxxx xxxxxxxx

7 – Conclusões

03/12/2012

Análise dos Fundamentos de Battistella, BTTL3, BTTL4, até ITR de 09/2012


Relatório de Análise de Battistella Administração e Participações S.A. – BTTL3, BTTL4.

Profunda e completa análise, elaborada em 12/2012, com base nos balanços de 2004 até SET/2012.

48 páginas. Clique aqui para acessar.

Analisa o investimento no Porto Itapoá, com projeções de resultados.

Contém análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR,
comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

02/12/2012

Nova Análise dos Fundamentos de CSN, até ITR de 09/2012


Relatório de Análise de Cia. Siderúrgica Nacional – CSNA3.

Profunda e completa análise, elaborada em 12/2012, com base nos balanços de 2004 até SET/2012.

43 páginas. Clique aqui para acessar.

Contém análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR,
comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.

Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.

Tópicos:
1 – Análise
1.1 – xxxxxxxx operacional xxxxxxx
( xxxxx = vide relatório)

1.2 – Aspectos dos balanços de 2004 a 09/2012:
1.2.1 – Receita xxxxxxxx e preços médios de venda xxxxxxxx
1.2.2 – Produção e xxxxxxxx por segmento
1.2.3 – Margem xxxxxxxxxx em xxxxxxx
1.2.4 – Margem xxxxxxxxxxx em xxxxxxxxxx

1.2.4.1 - Gráficos da margem xxxxxxxxx e do xxxxxxx EXPURGADO o resultado
xxxxxx xxxxxxxxxxxxx  de Usiminas

1.2.5 – Resultado xxxxxxxxxxxx
1.2.6 – Endxxxxxxxxx, xxxxxxxxx de caixa e totais xxxxxxxxxx
1.2.7 – xxxxxxxxxxxx sobre o xxxxxxxxxxx em xxxxxxxxxx
1.2.8 – Ciclo financeiro mostrando xxxxxxxxxxx
1.2.9 – xxxxxxxxx mostram-se xxxxxxxxxxxx frente ao xxxxxxxx
1.2.10 – xxxxxxxxxxxxx por empregado
1.2.11 - Projetos de xxxxxxxxxxxxx em andamento
1.3 – Os Ratings xxxxxxxxxxx

1.4 - A CSN avalia seu investimento nas ações de Usiminas
Cálculo do valor da compra de USIM3 e USIM5
Análise dos possíveis efeitos dessa transação

1.5 – xxxxxxxxx risco
1.5.1 – Causas xxxxxxxx xxxxxxxxxx
1.6 - Posição xxxxxxx
1.7 – xxxxxxxxxx e payout

1.8– Projeções de xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx e possíveis xxxxxx
Pressupostos dos cenários de projeções

Valor presente de xxxxxxxx
Cenário 1
Cenario 2
Cenário 3
Cenário 4
Observações sobre os cenários.

1.9 - Preço justo das ações segundo 3 critérios

Preço justo segundo xxxxxxxx

Preço justo segundo xxxxxxxxxx

Preço justo pelo xxxxxxxxxx da ação xxxxxx projetado trazido a valor xxxxxxxxx

Observações sobre o preço justo

2 - Conclusões

30/11/2012

Verdades Sobre Finanças e Investimentos

Verdadeiro formato da Terra ao
serem eliminados os oceanos
Muito bom o texto abaixo, disponível neste link, de 28/11/12.

"20 “duras verdades” sobre finanças e investimentos


Por Priscila Yazbek, de 
Algumas verdades, feliz ou infelizmente, precisam ser ditas de vez em quando. Com a ajuda dos especialistas Paulo Bittencourt, diretor técnico da Apogeo Investimentos, e de Mauro Calil, consultor financeiro e fundador da Academia do Dinheiro, EXAME.com selecionou 20 frases duras sobre investimentos elaboradas por eles, ditadas por grandes investidores, ou simplesmente conhecidas entre quem tem mais proximidade com o universo das finanças. Vale a pena uma reflexão.
Veja a seguir as frases escolhidas e, caso as suas citações favoritas não estejam na lista, deixe seu comentário abaixo.
1) “O mercado de ações é cheio de indivíduos que sabem o preço de tudo, mas o valor de nada” – Phillip Fisher, norte-americano falecido em 2004, fundador da empresa de investimentos Fisher & Co e autor do livro “Common Stocks and Uncommon Profits”, um clássico guia sobre investimentos.
2) “Nos investimentos, o que é confortável raramente é lucrativo” – Robert Arnott, investidor norte-americano e autor de artigos e livros sobre investimentos e ex-editor do Financial Analysts Journal, publicação focada em finanças.
3) “De tempos em tempos, o mercado faz algo tão estúpido que tira o seu fôlego” – Jim Cramer, ex-gestor de investimentos e apresentador do programa Mad Money, da CNBC.
4) “Investimentos devem ser mais como ver uma pintura secar ou a grama crescer. Se você quer excitação, pegue 800 dólares e vá para Las Vegas” – Paul Samuelson, economista norte-americano falecido em 2009.
5) “Quantos milionários você conhece que viraram ricos investindo em caderneta de poupança? Caso encerrado.” – Robert G. Allen, autor de best-sellers do New York Times sobre finanças pessoais e co-autor dos best-sellers Cracking the Millionaire Code (Decifrando o Código do Milionário) e The One Minute Millionaire (O Milionário em um Minuto), escritos com Mark Victor Hansen.
6) “O investimento de longo prazo em ações é muitas vezes uma especulação de curto prazo que não deu certo” – Paulo Bittencourt
7) “Cunhado sempre sabe o que fazer com o seu dinheiro, mas não com o dele” – Mauro Calil
8) “Performance passada não é garantia de retornos futuros” – Máxima ditada em diversos livros e citações sobre finanças e investimentos.
9) “Invista em companhias que qualquer idiota poderia assumir porque, cedo ou tarde, um deles irá” – Warren Buffet,  magnata e megainvestidor norte-americano.
10) “A melhor coisa que pode nos acontecer é uma boa companhia entrar em uma crise temporária. Nós queremos comprá-las quando elas estão na mesa de operação” – Warren Buffet.
11) “No final, você só descobre quem está nadando nu quando a maré alta abaixa” – Warren Buffett.
12) “As quatro palavras mais perigosas sobre investimentos são: ‘Dessa vez é diferente’” – John Templeton, megainvestidor e filantropo, falecido em 2008.
13) “Se você tem problemas em imaginar uma perda de 20% no mercado de ações, você não deveria estar neste mercado”- Jack Bogle, megainvestidor e fundador do Vanguard Group.
14) “O mercado reflete as informações disponíveis, tal como os professores as passam. Mas, como os espelhos em parques de diversões, que nem sempre refletem exatamente seu peso, os mercados nem sempre refletem de forma acurada as informações. Normalmente, eles são muito pessimistas quando a notícia é ruim e muito otimistas quando é boa” – Bill Miller – gerente de patrimônio do Legg Mason Value Trust, que ficou famoso por ter superado a rentabilidade do principal índice da Bolsa Nova York, o Standard & Poor’s 500 por 15 anos consecutivos.
15) “Se investir é entretenimento, e se você está se divertindo, provavelmente  você não está ganhando dinheiro. O bom investimento é chato” – George Soros, bilionário e megainvestidor.
16) “O grande drama financeiro da vida não é levar dinheiro para o caixão, mas sim não ter dinheiro pra comprá-lo” – Mauro Calil
17) “Para o mercado: notícias boas podem ser ruins e notícias ruins podem ser boas. Tudo depende se você quer comprar ou vender” – Paulo Bittencourt
18) “A pessoa que não se preocupa com os negócios de ninguém, além dos seus, provavelmente é milionária” – Anônimo
19) “Wall Street é o único lugar onde as pessoas entram em um Rolls-Royce para pegar conselhos com aqueles que andam de metrô” – Warren Buffet
20) “Ampla diversificação só é necessária quando os investidores não entendem o que estão fazendo.” – Warren Buffet".

29/11/2012

Análise dos Fundamentos do grupo BTG Pactual, BBTG11, até ITR de 09/2012


Relatório de Análise de BTG Pactual Participations Ltd. – BBTG11, BBTG12, BBTG13, até ITR de 09/2012.

Entenda a intrincada estrutura societária, BDR e demais aspectos do Grupo BTG.

Profunda e completa análise, elaborada em 11/2012, com base nos balanços de 2009 até 09/2012.

55 páginas. Clique aqui para acessar.

Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório ( prospecto
de distribuição pública, ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos, análise do contexto do
mercado e perspectivas.

Vários cálculos e tabelas explicativas.


Tópicos:

1 – Entendendo a OPA do BTG Pactual Participations (BPP)
1.1 – As ações classe A e B: BBTG12 e BBTG13
1.2 - As UNIT BBTG11
1.3 – Diferenças entre BTG Pactual, BTGI e BTG Pactual Participations Ltd.
1.3.1 - O grupo BTG
1.3.2 - Modelo de Partnership, o xxxxxxxxxxxx BTG
( xxxxx = vide relatório)
1.4 – xxxxxxxx na OPA e preço médio dos xxxxxxxxxx
O lucro dos xxxxxxxxx vendedores
Preço médio dos acionistas xxxxxxxxx
1.5 – Destinação dos xxxxxxxxx
1.6 - xxxxxxxxxo xxxxe dividendos
2 – Composição societária após a OPA, na data atual
3 - xxxxxxxxx xxxxxxxxx
3.1 – Fatores xxxxxxxxx do xxxxxxxxx BTG, do xxxxxx
3.2 – Fatores xxxxxxxx do xxxxxxxxxxxx da xxxxxxx
3.3 - Restrições aos xxxxxxxxxxxx dos xxxxxxxxx xxxxxxxxx das UNIT
4 – xxxxxxxxxxx do BTG ligada a André xxxxxxxxxx

5 – Análise das demonstrações contábeis do Grupo BTG Pactual

5.1 - xxxxxxxxxx total mostra xxxxxxxxxxx xxxxx
5.2 - Tamanho relativo de xxxxxxxxx   e xxxxxxxxxx
5.3 – Apesar do xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx  ...

Unit yield projetado para 2012

5.4 – Fluxos de caixa mostram xxxxxxxxxxxxx
5.5 – xxxxxxxxxxxxxxx de risco mostra xxxxxxxx  36 xxxxxx em xxxxx xxxxxx

5.6 - Valor Patrimonial da UNIT BBTG11 (VPU)


6 - Projeções de xxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxx e possíveis xxxxxxxx

Pressupostos dos cenários xxxxxxxxx

valor presente líquido de xxxxxxxxxx

Cenário 1
Cenário 2
Cenário 3
Cenário 4

xxxxxxxxxx sobre os cenários.


7 - Preço justo das ações segundo 2 critérios
7.1 - xxxxxxxxxxxxxxxx

observações sobre o xxxxxxxxxx pelo xxxxx

7.2 – Preço justo pelo valor patrimonial da UNIT  (VPU) projetado

8 - Conclusões

25/11/2012

Aula de Administração de 1931

Texto que circula há muito tempo pela web, mas bem aplicável ao atual cenário.


AULA DE ADMINISTRAÇÃO - Adrian Rogers, 1931

Um professor de economia, numa universidade do Texas, disse que ele nunca havia reprovado um só aluno antes mas, uma vez, tinha reprovado uma classe inteira.

Essa classe em particular tinha insistido que o socialismo realmente funcionava: ninguém seria pobre e ninguém seria rico, tudo seria igualitário e justo.

O professor então disse, "Ok, vamos fazer um experimento socialista nesta classe. Ao invés de dinheiro, usaremos suas notas nas provas."

Todas as notas seriam concedidas com base na média da classe, e portanto seriam justas. Isso quis dizer que todos receberiam as mesmas notas, o que significou que ninguém seria reprovado. Isso também quis dizer, claro, que ninguém receberia um "A"...

Depois que a média das primeiras provas foram tiradas, todos receberam "B". Quem estudou com dedicação ficou indignado, mas os alunos que não se esforçaram ficaram muito felizes com o resultado.

Quando a segunda prova foi aplicada, os preguiçosos estudaram ainda menos - eles esperavam tirar notas boas de qualquer forma. Aqueles que tinham estudado bastante no início resolveram que eles também se aproveitariam do trem da alegria das notas. Portanto, agindo contra suas tendências, eles copiaram os hábitos dos preguiçosos. Como um resultado, a segunda média das provas foi "D".

Ninguém gostou.

Depois da terceira prova, a média geral foi um "F". 

As notas não voltaram a patamares mais altos mas as desavenças entre os alunos, buscas por culpados e palavrões passaram a fazer parte da atmosfera das aulas daquela classe.

A busca por 'justiça' dos alunos tinha sido a principal causa das reclamações, inimizades e senso de injustiça que passaram a fazer parte daquela turma. 

No final das contas, ninguém queria mais estudar para beneficiar o resto da sala. 

Portanto, todos os alunos repetiram o ano... para sua total surpresa.

O professor explicou que o experimento socialista tinha falhado porque ele foi baseado no menor esforço possível da parte de seus participantes.

Preguiça e mágoas foi seu resultado. 

Sempre haveria fracasso na situação a partir da qual o experimento tinha começado.

"Quando a recompensa é grande", ele disse, "o esforço pelo sucesso é grande, pelo menos para alguns de nós. 

Mas quando o governo elimina todas as recompensas ao tirar coisas dos outros sem seu consentimento para dar a outros que não batalharam por elas, então o fracasso é inevitável."

"É impossível levar o pobre à prosperidade através de legislações que punem os ricos pela prosperidade. 

Para cada pessoa que recebe sem trabalhar, outra pessoa deve trabalhar sem receber.

O governo não pode dar para alguém aquilo que não tira de outro alguém. 

Quando metade da população entende a idéia de que não precisa trabalhar, pois a outra metade da população irá sustentá-la, e quando esta outra metade entende que não vale mais a pena trabalhar para sustentar a primeira metade, então chegamos ao começo do fim de uma nação. 

É impossível multiplicar riqueza dividindo-a."

Adrian Rogers, 1931

23/11/2012

Estudo sobre possíveis preços de farm-out de OGX e outras petrolíferas

Relatório de análise da oferta feita pela Exxon a Celtic.

Estudo tem o objetivo de estimar possíveis precificações do portfólio da OGX. Aplicável também a qualquer empresa de petróleo, tais como HRT e Queiroz Galvão (QGEP).

11 páginas.

1 – Análise da oferta feita pela Exxon a Celtic
1.1 – A Celtic
2 – E o que a OGX tem a ver com isso?
3 – O portfólio de BOE (barris de óleo equivalentes) da OGX
Nomenclaturas, reservas totais, provadas, recursos 1C, 2C, etc.
4 – Estimando o xxxxxxxxxxxx de OGX com base na xxxxxxxxxx
( xxxxxx = vide relatório)
4.1 – Calculando o preço oferecido pela Exxon xxxxxxxxxxx
4.2 – Precificando OGX com base no xxxxxxxxxxxx

Clique aqui para acessar o relatório.
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20/11/2012

NOVA Análise dos Fundamentos de LLX Logística S.A., até a ITR de 09/2012

NOVO Relatório de Análise de LLX Logística S.A., LLXL3, até a ITR de 09/2012 e outras informações divulgadas até hoje.

Profunda e completa análise, elaborada em 11/2012, com base nos balanços de 2007 até 09/2012.

53 páginas.

Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos, análise do contexto do mercado e perspectivas.

Vários gráficos, cálculos e tabelas explicativas.


Este relatório aborda temas interessantes:
- Por que o Brasil precisa de um porto deste tipo?
- História do Brasil; Napoleão Bonaparte, D. João VI, Jethro Tull.
- O estudo de viabilidade do Porto Açu e Sudeste de 2010 e o Laudo de Avaliação de LLXL3 de  09/2012 (proposta de OPA de 3,13 de Eike Batista).


 Clique aqui  para acessar o relatório.


19/11/2012

Análise dos Fundamentos de MMX Mineração, até ITR de 09/2012

Relatório de Análise de MMX Mineração e Metálicos S. A. - MMXM3.

Profunda e completa análise, elaborada em 11/2012, com base nos balanços de 2006 até 09/2012.

52 páginas. Clique aqui para acessar.
Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR, communicados, documentos arquivados pela empresa).

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos, análise do contexto do mercado e perspectivas.

Vários gráficos, cálculos e tabelas explicativas. -

17/11/2012

Nova Análise dos Fundamentos de Paranapanema S.A., até ITR de 09/2012


Relatório de Análise de Paranapanema - PMAM3 - até ITR de SETEMBRO/2012.

Profunda e completa análise, elaborada em 11/2012, com base nos balanços de 2004 até 09/2012.

47 páginas.

Contém análise das demais informações disponíveis até a data de  elaboração do relatório (ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa). 

Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de  proventos; perspectivas. 

Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.


Clique aqui para acessar.
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